Компании, которые взлетели на волне пандемии, терпят крах на фоне возвращения мира к нормальной жизни. Бывшие фавориты инвесторов - Zoom, Peloton и Teladoc - когда-то казались неостановимыми, взмывая до заоблачных оценок на фоне стремительного роста. Однако пост-ковидная реальность жестоко возвращает их на землю.
Падение Zoom с насиженных высот показательно. Ее акции взлетели более чем на 400% в 2020 году, так как удаленная работа подстегнула колоссальный рост доходов. Однако сейчас рост упал до однозначных показателей, а яростная конкуренция подтачивает прибыльность. Акции торгуются на 65% ниже исторического максимума, а компания только что вылетела из престижного индекса Nasdaq 100.
Истории Peloton и Teladoc похожи - во время локдаунов они разбивали прогнозы по доходам, однако теперь сталкиваются с обрушением спроса и сокращением подписчиков. Их акции рухнули соответственно, уничтожив 30 млрд долларов капитализации.
Бурные годы 2020-21 явно закончились. Эти компании расплачиваются за похмелье после эпической вечеринки на фоне стимулов. Поскольку мир в основном открылся, потребители сокращают необязательные покупки и отказываются от дорогих подписок. Возвращающиеся в офисы работники развенчивают случай переоцененных платформ видеочатов.
Однако некоторые победители пандемии по-прежнему сияют. Количество подписчиков Netflix в 2022 году отскочило после временного спада. Выручка Roku от платформы продолжает расти неплохими темпами. А DoorDash сохраняет доминирование по доставке в ключевом американском рынке, несмотря на экономические трудности.
Для Zoom и подобных вечеринка явно закончилась. Однако, как оказалось, слухи о кончине пандемических фаворитов были сильно преувеличены. Хотя оценки вернулись на землю, отдельные выгодоприобретатели COVID готовы процветать в постпандемическую эру. Для потрепанных инвесторов роста - это редкий луч надежды после катастрофического года.
